Uma das autoridades financeiras mais poderosas da China está fazendo um alerta sobre uma possível bolha nos mercados globais.Guo Shuqing, chefe do Partido Comunista no Banco Popular da China, disse a repórteres em Pequim nesta terça-feira (2) que a confiança nos mercados chineses pode ser afetada pela volatilidade em todo o mundo.

“Estamos realmente com medo de que a bolha de ativos financeiros estrangeiros estourará algum dia”, disse Guo, que também é presidente da Comissão Reguladora de Bancos e Seguros da China.

O alerta de Guo é mais um meio a outras preocupações que já foram expressadas sobre um comportamento semelhante a uma bolha que está se espalhando pelos mercados financeiros. Os bancos de Wall Street, por exemplo, vêm respondendo a perguntas de clientes sobre se o boom de ações descontrolado será seguido por um crash semelhante ao estouro da bolha pontocom há 21 anos.

Investidores, gerentes de fundos de hedge e ex-funcionários de bancos centrais também expressaram preocupação, já que Wall Street está perto de altas recordes, embora os Estados Unidos continuem lutando contra os efeitos da pandemia do coronavírus.

Guo ecoou esses temores, acrescentando que as altas nos mercados dos EUA e da Europa não refletem os desafios econômicos subjacentes que ambas as regiões enfrentam enquanto tentam se recuperar da brutal recessão pandêmica.

“Esse estouro da bolha poderia desencadear um fluxo substancial de capital estrangeiro para a China”, escreveram analistas do Mizuho Bank em uma pesquisa, acrescentando que o regulador disse que estudaria “medidas eficazes” para encorajar o fluxo livre de capital, evitando choques para mercados financeiros.

Uma enorme corrida de fundos para a China poderia desestabilizar a segunda maior economia do mundo ao inflar rapidamente sua moeda, ativos e preços.

O líder bancário chinês disse que está preocupado se o setor imobiliário chinês também corre risco de volatilidade – uma questão que, segundo analistas, implica que o país pode estar pronto para apertar os cordões da bolsa.

O presidente Xi Jinping disse em uma conferência econômica no final do ano passado que o país precisa estabilizar o mercado imobiliário em 2021, e Pequim já tomou algumas medidas para fazer isso. Em dezembro, os reguladores emitiram regras com o objetivo de limitar os empréstimos ao setor imobiliário.

Os governos locais da China, por sua vez, intensificaram as medidas desde o início deste ano para esfriar o mercado, inclusive restringindo as compras e controlando os desenvolvedores.

Mercados abalados

Os comentários de Guo abalaram os mercados da região. O Shanghai Composite (SHCOM) e o índice Hang Seng de Hong Kong (HSI) apresentavam tendência de alta antes do discurso de Guo, com base no comício de Wall Street na segunda-feira. Mas os dois índices inverteram o curso logo depois. O benchmark de Xangai caiu 1,2%, enquanto o Hang Seng caiu 1,3%.

Outros índices na região também caíram: o S&P / ASX 200 da Austrália caiu 0,4%, enquanto o Nikkei 225 (N225) do Japão caiu 0,9%. Kospi, da Coreia do Sul (KOSPI), foi a exceção, com alta de 1% depois que os mercados foram fechados na segunda-feira por conta de um feriado.

“Isso indica como os mercados são sensíveis à acomodação de políticas que estão sendo eliminadas”, escreveu Stephen Innes, estrategista-chefe de mercados globais da Axi, em uma nota enviada nesta terça. “Isso também destaca que os bancos centrais funcionarão em velocidades diferentes para se livrar da crise do ano passado.”

Os comentários de Guo também refletem as preocupações de Pequim sobre o risco que o aumento da dívida representa para a economia. Os empréstimos imobiliários representavam quase 30% do total de empréstimos emitidos em yuans até o final de 2020, de acordo com dados do banco central.

E alguns na China já têm sugerido que é hora de o país reduzir o apoio fiscal e monetário – incluindo o ex-ministro das finanças Lou Jinwei, que em dezembro disse que uma “saída gradual” da política flexível ajudará a estabilizar e, eventualmente, reduzir a proporção da dívida da China .

A China gastou centenas de bilhões de dólares no ano passado em uma tentativa de fortalecer a economia do país após a pandemia. Seus esforços para estimular a atividade – inclusive por meio de grandes projetos de infraestrutura e oferecendo doações em dinheiro para estimular os gastos dos cidadãos – pareceram dar frutos, já que a economia cresceu 2,3% no ano passado.

Agora o país está procurando manter esse ímpeto enquanto mede quanto apoio monetário será realmente necessário. Também está equilibrando a recuperação com um plano para garantir que cerca de 40% de sua população receba as vacinas da Covid-19 até o final de junho – um número que chega a mais de meio bilhão de pessoas.

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